短期来看，黄金近期主要受到反弹压力的影响，因为之前黄金因为美元流动性短缺经历了回调，而实际价格却是因为欧美市场释放的大量流动性而在上涨。所以金价自然反弹，没有大的负面影响，这也是黄金从12月下旬到现在上涨缓慢的原因。
2018年7月到2019年9月，黄金从260/克涨到340/克，为何呢？
说实话，影响黄金价格的因素是多方面的，而黄金价格上涨的原因，实在是错综复杂。黄金作为唯一同时具有贵金属和货币特征的投资品种，其通常因抗通胀和对冲货币贬值的作用受到重视。正因为是避险品种，所以每当对经济信心不足或前景悲观时，你身边的一些人就会抢黄金。所以当出现以下情况时，黄金价格会持续上涨一全球经济增速放缓甚至进入衰退二进入降息周期，央行货币政策宽松，负利率再现三对风险类资产持谨慎态度四金价接连出现季度性走势强劲。
目前全球经济正出现上述情况，所以持续上升，上涨空间很大，但只要不出现全球大规模战争动乱，不会出现10-100倍的增长，只有货币体系的崩溃，才会出现黄金无价的局面，但那已经是乱世。这是财哥在17年，直接购买的实物投资金条记录，每年买一点，真到山穷水尽时，这就是救命稻草啊，希望那一天永远不会来到。最后说下黄金作为全球避险资产，只是资产配资中的一环，不适合将所有资产拿来配资。
黄金怎么走？
题目中要求不谈趋势，但是对于黄金市场来说，不谈趋势的投资都是盲目的。如果说工业品或者其他投资品不谈趋势是可以的，因为从供需面完全可以左右市场的短线波动，但是对于黄金来说，这个市场的周期性非常明显，不按趋势投资，恐怕就是错失机会的开始。我在专栏中对于黄金的价格走势有详细的分析，这里简述观点。黄金现在已经进入了上涨周期，这个判断的依据是全球经济已经开始出现拐点，并且增长的动力逐渐衰减，在未来12年的时间内新一轮的衰退很可能到来，当然不是说这次衰退会有多严重，但是周期性的经济下行肯定会带来黄金价格的支撑。
另一方面在经济下行周期，各大央行的降息和宽松也会支撑竞价，这是因为更多的货币供应量提高了黄金的价格走势。因此像题目中所说，长期持有是一个很好的投资方式，目前估计黄金最快可能在2021年的年终达到一个近年来的高点，目前的估计在1800美元到2000美元之间都存在，所以长线持有盈利也是可以期待的。短期来说黄金最近主要受到的是回弹压力的影响，因为在之前黄金经历了美元流动性短缺的影响出现了回调，而真实价格受到了欧美市场释放出来的大量流动性的影响，实际在拉升，因此在没有大的利空影响下，黄金价格自然出现回弹，这就是12月下旬到现在黄金缓慢上涨的原因。
黄金是否难逃3月魔咒，金价后市怎么走？
我不认为黄金后面还面临继续下跌的风险。很多人认为黄金会面对2008年经济危机之后的风险，即在重新开始上涨之前出现大幅度的下跌。但其实将现在的经济情况与2008年相比有很大的差别。首先2008年的问题是出现问题的是金融部门和居民部门，而债务危机产生之后出现了巨大的流动性黑洞，把市场上可能的现金流都吸取了。
对于现金流的短缺，金融机构不得不抛售黄金去弥补债务，这样就导致了黄金的大跌。而在今年的问题，企业债务虽然更为严重，但是整体来说杠杆率已经没有2008年的水平了，债务危机很难发生。另一方面2008年居民部门和金融部门发生的危机，往往会导致一次深衰退，而在今年由企业部门导致的问题，很可能是一次潜衰退，这样就是说这一次衰退未必会有2008年那么大的冲击。
最后，由于疫情的影响，美国股市泡沫被提前戳破，再加上美联储紧急释放的巨额流动性，美国企业债券的风险被稀释，这意味着美国经济很可能只花很小的代价就能度过这次经济调整的整体危机程度，这比我之前的估计要小得多。昨天，美国股市融化了。在此之前，由于恐慌，黄金市场出现了抛售。这可能是黄金最后一次在反弹前下跌。随着美联储和量化宽松带来数万亿美元的流动性，黄金上涨的真正周期可能会到来。
