非农数据往往与经济密切相关。比如非农就业就意味着经济活力和市场预期。所以非农数据是观察行情的重要指标。把观点放在前面，今晚公布的非农数据可能对黄金是利好，但不要期望太高。对非农股市和债市有什么影响？非农不会影响黄金中期上涨趋势。逻辑如下。
什么叫非农数据？非农数据对股市债市有什么影响？
非农数据是对应于农业数据的，实际上是工业和服务业的总和。非农数据往往和经济密切相关，比如非农就业，意味着经济的活力和市场预期，因此非农数据是观察市场的重要指标。也是美联储货币政/策的参考。那么，非农对股市债市有什么影响呢？第一，非农的强劲会直接提升市场的信心，拉动pmi，也会带动投资，这显然对股市是利好。
2019年11月非农数据对黄金有什么影响，该如何操作？
观点放在前面，今天晚上公布的非农数据可能会利好黄金，不过期望不要太大。我在专栏中对于黄金的价格走势有详细分析，这里简述观点。从七月以来，美联储不断的在重复不会继续降息的情况下，连续降息了三次，这些操作可以认为是美联储对于不断下行的经济形势的反馈。因为从7月以来，美国的经济形势是不断下滑的。但是从失业率上并没有一个非常明显的显示，这是因为失业率是一个相对滞后的数据，所以不会在衰退开始的前期出现很明显的变化。
我们从八月就可以看到每周的初领失业金人数已经高于平均水平，这个因素一般来说领先于失业率的拐点出现，会导致三个月的时间之后失业率产生变化，那么我们就可以看到在11月份非农失业率会出现一个拐点。不过今晚公布的数据是10月份的失业率，这个拐点的情况可能不够明显。我认为今天晚上就业的情况可能会有一个下滑，利好黄金，但是不要认为这个利好的程度会有多大。
非农就业数据超预期，黄金出现下跌，会影响后期走势吗？
非农不会影响黄金中期上涨趋势，逻辑如下1，全球负利率盛行，黄金作为保值资产的作用更加突出2，全球央行购金潮还在持续，此前中国银行为首的央行连续10个月购买黄金，并未抛售3，美股高高在上，连续10多年牛市，存在回调预期，回调就是买黄金对冲的好时机4，明年是大选年，数据显示，近15年来大选年黄金都是上涨的下面进行详细的阐述。
全球负利率盛行，黄金作为保值资产的作用更加突出如今欧洲日本都实施了负利率，美国也想搞，但是美联储还没打算搞。在全球债务规模越来越高的今天，如何才能还债？靠财政结余已经是镜花水月，永不可及的事情。既然无法还清债务，那就只能靠通胀和降低利率来缩小债务规模。所以欧洲和日本这两个债务危机严重的难兄难弟，早早祭出了负利率的大杀器。
这对黄金而言，就是最大的利好基本面。全球央行购金潮还在持续，此前中国银行为首的央行连续10个月购买黄金，并未抛售截止今年10月份，中国央行已经连续10个月购买了黄金，最近两个月没有买，但也没有抛，应该是因为美联储降息预期不强了，暂缓购金。但是长期来看，央行才是黄金市场的最大买家，如果负利率趋势越来越明显，通胀容忍度越来越高，比如美联储最近就计划调高2%的这个红线，那黄金的保值属性就会更加的突出了。
美股高高在上，连续10多年牛市，存在回调预期，回调就是买黄金对冲的好时机高盛的最新报告认为，把一部分常规债券改成黄金的理由前所未有的强烈，高盛分析师Sabine Schels在报告中表示，我们仍然预计黄金有上涨空间，因为对进入周期后期的担忧，以及不确定性上升，都可能会支撑以黄金为防御性资产的投资需求。
不仅高盛，还有很多大投行都对黄金感兴趣。虽然也有过短期反复，比如上周摩根士丹利看空黄金，但也是短期的。长期看涨的逻辑还是很坚定的。明年是大选年，数据显示15年来黄金一直在涨。这是过去15年的一个数据，明年是大选年。如果持续下去，意味着黄金在过去16年的4个选举周期中一直在上涨。综上所述，在不确定性大大增加的宏观环境下，在一个大的债务周期结束的时候，在一只黑天鹅随时可能起飞的时刻，黄金作为避险和避险工具，会更加熠熠生辉。
