严格来说本周五即将公布的美国非农就业数据将更能够反映美国就业增长情况，如果非农数据偏好或回落幅度不大，预计并不会影响美联储当前货币政策的改变。由于美联储目前有大规模的回购操作与扩表护航，美国当前的市场流动性是得到相对保障的，因此在美国这些新数据公布之后，美国利率市场反映平淡。CME“美联储观察”：美联储12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为99.3%，降息25个基点的概率为0%，加息25个基点的概率为0.7%；到明年1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为84.0%，降息25个基点的概率为15.4%，加息25个基点的概率为0.6%。
从美国市场的内部预期来块，美联储未来两个月的降息概率非常低。当前美联储的降息会更加谨慎，一是美联储降息的空间已经不多，目前的利率空间未来不足以应付经济危机或金融危机；二是需要保持美国国债存在一定的利差，如降息太快，则容易引发国债市场抛盘，这对美债市场流动性不利；三是美股处于历史高位，风险较大，继续降息易冲击泡沫；四是美联储防止美元贬值过快，造成全球加速去美元倾向；五是内部资产价格扭曲，防止出现金融危机；六是美国经济数据需要进一步观察等。
美国1月ADP就业人数29.1万人，创2015年5月以来新高，对黄金影响多大？
Adp就业创造了29.1万人的佳绩，证明美国经济仍存在韧性惯性增长在继续，但是并不能说明美国经济的下行趋势已经扭转了。首先一方面需要知道的是adp更加聚焦于私营企业的取样，所以这与美国劳动部公布的非农数据相关性并没有那么强烈。另外，目前美国无论是制造业还是其他方面的数据，得到了中美达成协议之后，大量订单的支撑出现了暂时的好转，因此这个月的数据会普遍的强势，但目前来看是偶然的现象，由于中国国内的原因，很多订单不会予以实现，所以下一个月的数据会回归到正常的趋势当中。
另外即便是adp数据出现了非常强势的结果，我们可以看到昨天黄金的波动并没有想象中的那么大，即使数据超预期的强劲。一方面在adp数据当中，各分项的数值并不算太好，各方面的就业实际上还有略微的下滑。另一方面，目前在美联储持续通过回购向市场释放流动性之后，市场上充斥着大量的美元流动性，这些资金使黄金的价格得到了承托，很难出现大规模的下跌，相反之下反而是过热的上涨更加容易出现。
我还是坚持我的看法，黄金目前处于1550~1560之间的波动是比较正常的，也是比较健康的，最近经济数据的强劲让过热的黄金价格回到了这个波动区间，但是进一步的下跌，在强烈的美元流动性支持下很难出现。这个波动可能会持续一段时间直到经济数据出现变化或者流动性的环境有改变。当然非农的公布是一个重要的节点，如果非农出现了明显与预期差异的现象，那么黄金的波动还是会十分剧烈。
