2008年到目前为止，黄金还没有出现明显的利多因素，因此黄金的暴涨并不值得期待，但同时，由于美联储回购释放出过多的流动性，黄金也很难下跌。白银涨不起来的原因确实有很多。白银是双属性金属，重商品属性，轻避险属性。世界黄金协会不久前公布的统计数据显示，5月份全球黄金交易开放式指数基金的黄金ETF需求继续增加，当月净流入达到154吨，全球黄金ETF持仓量达到创纪录的3510吨。
黄金已经涨了那么多了，为什么白银就涨不起来呢？
白银涨不起来确实有诸多原因，白银是商品属性偏重，避险属性较轻的双属性金属。白银的存储量远比黄金大，且白银更容易受大宗商品波动影响。一般情况都是银随金走，黄金是走在前面的，所以所谓金银比既1克金等于多少克银的比率黄金只要是欧美盘操作居多，白银则是亚盘，其实这些年白银库存是下降的，而且主要产地因为战争和政治波动导致产量下降，但世界上一半的白银产能是由铜锌矿产出的附属品。
我们再看黄金，黄金是货币属性大于商品属性，且黄金产能是有限的，黄金储备各央行是增加的，民间黄金消费也是活跃的，这就意味着一旦发生较大的金融危机或者货币风险的时候黄金往往更容易被头部避险资金青睐，而且它的主要期货交易市场在欧美，资本更容易在其中流动。所以综上所述，黄金的表现是肯定强于白银的，那么白银目前表现是否正常？我个人认为是不正常的，除了考虑金银比和产能问题，还要考虑白银的话语权在谁手里，显然白银的话语权并没有被资本掌控，不像黄金，头部避险资金和注意力更多的放在了黄金身上，所以白银是有可能成为低洼地而爆发。
至于担心白银是不是虚高，不必担心太多首先金银市场是个相对成熟的市场，白银确实低到过2RMB，最高也到过11RMB，不考虑其他因素白银目前价格也不是高估的，反而是在一个震荡盘整的区域，仍然具有投资的潜力。至于工业属性的白银会不会被重视，你去查一查资料即可，虽然白银有替代品，但是白银的作用依然很大而且现在还便宜。
2020年开年，黄金为何涨不起来也跌不下去？
2020年到目前为止，尚未产生对黄金明显利多的因素，所以黄金的大涨不值得期待，但同时由于美联储回购释放了过多的流动性，因此黄金很难下跌。我在专栏中对于黄金的价格走势有详细的分析，这里简述观点。首先一方面要说最近的情况，美国经济数据2月份更多的表现出来1月份的数据，但是1月份由于中美第一阶段协议的达成所产生的大量订单，让美国的经济数据得到了支撑，我们可以看到2月上旬频繁的数据报出都是超预期的强劲，这对黄金形成了利空。
在这种情况下美联储的进一步降息是不可能的，这就是说对于黄金整体的上涨并没有明确的支撑，所以黄金大涨是不现实的。但是我们可以同时看到一个情况，那就是黄金的在利空之下很难下跌，然而却在没有利空出现的时候更容易上涨，这是因为美联储为了解决美元钱荒的问题，通过回购向市场注入了大量的流动性，多达几千亿美元这些流动性在解决完美元钱荒之后，依然维持到4月底之前，这些资金现在被金融机构大肆的利用来炒作资本市场，造成了美元的迅速上涨，也对黄金市场有所影响。
在这样的流动性支撑下，黄金呈现了很难下跌却很容易上涨的情况，我在专栏中分析过，黄金受到降息和经济下行的影响，大致波动区间基准线在1560左右，现在的黄金价格实际上是有一定过热的，但是在这样强劲流动性的支撑下，黄金的价格很少跌落1560美元却一直出现过热的情况。不过随着3月份的到来公布的2月份数据由于中国疫情的影响可能会出现恶化，这样就带来了美股未来的动荡和美国经济的预期悲观，对于黄金可能是新的支撑，所以3月份到来之后，黄金的上涨幅度还是值得期待的。
美联储维持利率不变，黄金为什么会涨？
现在黄金处于低估状态，已经面临反弹压力。黄金只要没有比较大的利空，就会在反弹压力的牵引下缓慢上涨。本月初的非农数据对黄金是一个较大的冲击，因此金价回吐幅度较大。但非农数据之后，黄金并没有受到任何负面影响。这次美联储的会议虽然没有降息，但是已经在市场的预期之中，所以不会对市场产生大的影响。
