什么是对冲？为什么股票中的庄家通过套期保值赚钱。在你了解对冲基金之前，你需要知道什么是卖空。比如初创企业，什么才是最重要的。最好的是上证50ETF，完全可以对冲期权市场。对冲策略是对冲和消除风险，但实际上因为对冲策略，你不得不使用大量的金融衍生品和卖空机制。用高杠杆获取高收益，自然会放大风险。
什么是对冲基金呢？它是如何盈利呢？
相比大众所熟知的共同基金，对冲基金似乎要更神秘。为数不多的媒体报告也常常围绕索罗斯英镑狙击麦道夫庞氏骗局等负面话题，似乎，对冲基金是更高风险的投机行为。事实上，对冲基金因其更稳定的收益更低的风险，成为机构资金和大规模家族资金的首选品种。比如，世界上最大规模的对冲基金桥水，为投资人管理着上千亿美元的资产。
而且 ，对冲基金因为高比例的分红奖励，也吸引了大批非常优秀的基金经理。什么是对冲基金？还真很难用一句话来给对冲基金一个很准确的定义。美国投资人马拉比在学习热爱对冲基金一文中，总结了对冲基金的四个特征1私募。 对冲基金属于私募基金，不公开发行，有较高的投资门槛。2业绩提成。对冲基金更考验基金管理者的资产管理能力，所以，投资人和投资管理者通常是共享收益，通常是2%的管理费，再加上20%的业绩提成。
3对冲。采用对冲的方式，屏蔽市场风险，只承担胜率较大的风险，以取得确定的收益。4杠杆。可以借助杠杆放大风险和收益，根据投资人的风险承受能力调整预期收益和风险。对冲基金的投资范围很广，除非上市公司的股权以外，对冲基金基本上可以投资所有的有价证券，股权期权股指期货大宗商品期货外汇，等等各种金融工具及衍生品。
投资组合的收益率在说对冲基金的盈利方式前，有必要先了解一个概念投资组合的收益率。投资的目的是为了获得回报，也就是要有正的收益率，但是在进行任何一项投资之前，我们都无法预知未来到底是赚钱还是赔钱，这种不确定性就是投资的风险。通常情况下，风险与回报成正比，风险越高收益可能越高。那么，有没有可能既有高收益又有低风险呢？1952年，哈里.马科维茨最早提出了风险与收益同等重要的概念，开创了现代投资组合理论，标志着现代金融科学的开始。
现代金融理论把投资组合的收益分为两部分，与市场无关的收益，也叫做绝对收益，或者超额收益，与市场相关的收益，也叫做相对收益。指数基金完全跟踪的股票市场，是单纯的收益，只要市场上涨指数就会上涨，指数下跌自然也就会下跌。对冲基金想要获得的是更有价值的收益，也就是在市场下跌的时候，要减少亏损甚至获得收益。
易方达基金公司总经理刘震云曾这样比喻是肉，是面。指数基金全是，卖的是面主动型公募基金有肉有面，卖的是包子而对冲基金卖的就是纯肉。肉比包子贵，包子比馒头贵。很形象地说明了为什么对冲基金的管理费很贵这个问题。对冲基金如何盈利金融市场是一个创造奇迹的地方。1949年，美国投资人琼斯推出了世界上第一只对冲基金。
到1968年，他的累计回报率几乎高达5000%，远远超过了同时代的其他基金管理者。在1965年之前的5年里，他的收益率325%，远远超过当时最热门的共同基金225%的收益率。数据来源富可敌国琼斯是如何做到的呢？在一份招股说明书中，他用一个例子解释了赚钱的逻辑假设有10万美元的资金用来投资，且近期内对市场持乐观态度。
那么，琼斯的投资策略是这样的1借入10万美元，一共有20万美元2用其中的13万美元，买入好公司的股票用剩余的7万美元卖空不好公司的股票3这样一来，净持有股票仅为6万美元。未来，如果股市平均上涨20%，因为选择了好公司的股票，所持有的股票可能可以获得30%的上涨。而做空部分，因为选择的是差公司的股票，可能只上涨了10%，从而减少了做空的损失。
整个投资组合的利润为13万* 30%-7万* 10% = 3.2万美元。万一未来股市平均下跌20%，好的公司持有的股票可能只跌10%，做空的公司跌得更厉害，可能跌30%。这样整个投资组合的利润为70000 * 30%-130000 * 10% = 8000美元。也就是说，不管市场是涨是跌，琼斯的投资组合都能盈利。
