从第二点来说，欧央行已经启动了宽松周期，降息与资产购买的增加同时落地，在这样的带领之下，各国央行的降息也即将开始。虽然美联储态度仍然暧昧，但是降息周期的开启仍然是势在必行的。这就是说，现在各国央行的降息已经蓄势待发，未来宽松的规模将逐步增加。流动性的增加和货币的贬值，推升贵金属价格也是必然的趋势。第二, 黄金的涨势和金银比的拉动。
同是贵金属，白银的工业品属性会牵制白银价格，因此在黄金上涨之后，白银的上涨才会迟迟来到，这会造成黄金与白银价格的比值大幅度增加。在历史周期当中我们可以看到，只要黄金的涨势确认，金银比的偏差会造成白银随后的补涨，从而修复金银比。在当前趋势之下，黄金可以认为已经进入了上涨周期，将创造这轮周期的新高点，甚至有突破历史新高的可能。
而金银比现在大致围绕83：1波动，历史平均值则是40~55之间，也就是说，白银的上涨还有充足空间。在黄金上涨和波动的同时，白银会出现比黄金更大的涨幅，一方面是补涨，一方面是修复金银比，因此在每一轮黄金上涨波动之后，白银都会借此修复金银比，逐步的接近黄金总体涨幅，甚至在最后超越。这样我们得出了第一个结论，白银现在长周期是上涨为主，随着时间推演，价格总体会相对走高。
二、本轮白银上涨能够触及的价格高点。推测明年年底白银能够达到的价格区间，需要确定两件事情，第一是白银本轮上涨初级的价格高点可能是多少？第2则是在明年年底时白银上涨处于什么阶段？那么我们先来讨论第1个问题。首先，白银能触及到什么高点，需要先对黄金的高点进行分析。在2011年的走势当中，黄金突破了历史新高达到了1921美元的位置。
这样的高点由两方面决定第一是次贷危机带来的经济强烈衰退，第二则是美联储推行的史无前例的量化宽松带来的流动性。而在本轮走势当中，我们可以确认各国央行货币流动性的释放，在欧日央行持续负利率的基础上，只会比上轮黄金周期更多；但经济下行的趋势，目前看未必能达到次贷危机的规模。这也就是说，目前黄金价格突破历史新高还需要进一步的确认，保守估计黄金最终高点，可能会在1800左右。
当然黄金最终高点，很可能超过这个数值。其次，白银所触及的高点，需要由黄金的涨势确定：当黄金出现高点之后，白银补涨修复金银比达到白银上涨的高点。而在这个过程中，白银的上涨会有三个值得注意的方面：第一是白银的涨幅往往高于黄金，并且继续压缩金银比正常的范围以下。第二白银的上涨会晚于黄金。第三是白银在上涨后往往会出现甩尾因素，导致黄金拐点出现之后，白银仍然上涨，进一步压缩金银比。
我们按照一般的金银比计算，当黄金达到1800美元的位置时，白银大致可以达到36美元的水平；然而由于白银的甩尾因素，我们可以期待，白银最终能够达到40美元左右的价位。有机构认为白银价格可能在本轮上涨中达到50美元的高点，不过这也需要进一步的观察。三、白银在明年年底所处的上涨阶段以及价格可能性。第一，白银高点的出现一定是在黄金高点出现的同时甚至之后，因此我们需要先确定黄金的高点。
在历史经验中我们可以看到，黄金高点的出现往往是在经济衰退刚开始复苏，但经济增长尚未强劲之时；同时也是货币宽松规模达到最大。我们现在无法预期，全球宽松货币的规模会持续到何时，因为在现有的流动性基础之上，很可能未来弱势货币周期会持续更久时间。然而美国经济可能出现衰退的时间点，我们却可以大致推算。从国债倒挂以及非农数据和衰退关联性我们可以预先推算美国经济的衰退，在现在开始计算的9个月到12个月的时间内发生。
这同样可以与美国企业债集中到期的时间点重合，所以概率相当之大。而由于本轮经济危机，目前看来严重程度可能并不大，因此我们推算衰退走出的时间可能需要小于6个月。这就意味着黄金高点可能发生在据现在一年半的时间，也就是2021年的上半年。第二，白银在2020年底达到的上涨阶段和价格。按照刚才的推算，黄金高点有可能出现在2021年的上半年，也就是在2020年达到相对较高的程度。
这里做一个大胆的预测，2020年底黄金可能保持在1750的位置。对于白银来说，既然黄金没有达到高点，那么金银比的修复就不会充分。可以认为届时金银比应当在60－65附近。那么这样计算，白银在2020年底的大致波动基准就是每克27至29美元之间，折合人民币6块多一点。综上，白银的短线波动我们无法准确预测，然而通过对基本面的判断，特别是黄金走势的分析可以初步认为，在明年年底时，由于经济整体下行的态势和宽松周期扩大，白银受到金银比牵动，可能在27~29美元的基准线附近波动。
