高盛2016年发布的报告预测，以目前的开采速度，全球黄金储量只够用20年，未来黄金将供不应求。如果以10年为周期来看，黄金储备的稀缺性真的会主导金价的走势。如果要预测黄金在较长时期内的价格走势，地理因素和避险需求不可能成为影响黄金价格的主要因素。
2019年黄金走势如何分析？
2019年巳经过去了，关于黄金价格的走势也只能借鉴，不能照搬。因为那是从2008年全球性经济危机以来，黄金市场长达十一年的走势。同时也是最平稳最低的一年。虽然自去年初以来，造成黄金市场动荡的疫情因素在全球范围内逐渐趋于平稳。但是许多不确定因素仍然存在。特别是由新冠疫情引起的全球性经济危机，造成了一连串的影响和货币通胀。
未来10年，黄金走势会如何？
对于该问题，编辑认为从2001年9月到2011年9月，黄金花了10年的时间从270.45美元/盎司涨到历史的高位1920.7美元/盎司，如果单纯购买实物黄金储存，10年间的年化投资回报率可高达61.02%。由此可看出，除了准货币和首饰装饰功能，在选择适当的投资时间点，黄金还能够带来高额的投资回报。黄金一直被当作优质的避险资产。
每当发生战争或地缘政治事件时，投资者往往为了避险需求而买入黄金，引发金价上涨。但地缘政治因素对金价的影响在时间周期上一般都比较短，只能带来短线的投资机会。因此，如果要预测较长周期内黄金的价格走势，地缘因素和避险需求并不能成为影响金价的主要因素。黄金价格走势与美国货币政策也存在一定关系。市场投资者普遍把美元加息视作投资黄金的头号利空因素，因为加息意味着中短期利率的上升，导致黄金的持有成本上升。
但从长期来看，比如10年周期，美联储加息难以成为主要利空因素。在上一轮加息周期中，2003年至2006年就出现了联邦基金利率和金价同涨的局面。而股市在中长期对黄金的影响也相对较弱。如果从10年周期来看，真正主导黄金价格走势的将是黄金储量的稀缺性。从黄金供给的来源结构来看，矿产资源是黄金市场供给的最主要来源，占到供给总量的60%以上。
然而目前黄金储量逐渐枯竭，矿山年产量也在逐渐减少。高盛2016年发布的报告预测，以目前的开采速度，全球黄金储量只够用20年，未来黄金将供不应求。而且由于资源的稀缺性和开采难度的增加，矿产黄金的开采和勘探成本越来越高。因此，短期来看，地缘政治避险需求、美元加息预期和股市都可以成为影响黄金价格走势的因素，但长期来看，黄金作为一种不可再生资源，其价格会围绕其开采成本波动。
