美联储感受到了美国的危机。这三个实体经济指标使得美联储难以继续承压。这个过程有点痛苦。说起来容易做起来难，美联储会更加谨慎。估计资产负债表无法恢复到危机前的水平，但做法值得任何新兴国家借鉴。目前美联储已经跑出了江郎，骑虎难下，一个个缩表。不，如果不缩小它的表，它也不是。
美联储进入降息模式，这次的降息周期能有多久呢？
降息周期大概只能维持一年半左右，但是宽松周期要维持多久，我们没法预测。现在看来，美联储9月降息，甚至开启降息周期是大概率事件，这主要来自于白宫方面的压力以及对抗经济下行的动机，现在预计年内可能还有2-3次降息，利率降低75个基点左右。在之前，2015年开始美联储经过了9次加息，因此为自己的弹药库积累了一定储备，但总体来说，利率水平还是没有完全正常化，因此即使缓慢降息，降息的周期还是不会太长，按照现在预期，美联储会在1年到1年半的时间里，逐步把利率降低到0的位置，到此降息周期就已经结束了，因为没有再次降息的空间了。
然而在降息结束后，美联储还会通过非常规的货币手段来支撑经济，比如08年以后的三次量化宽松或者扭转操作，都是继续保持宽松周期进行的方法，能够在基准利率为0的水平下，继续释放流动性。那么要估计这个周期，就比较难了，因为即使在2008年后，美国经济迅速复苏，美联储结束宽松周期也要到2015年，用了7年时间进行宽松。
如果美联储一年都不加息，但是每个月不停缩表，那美元指数会怎么样？
货币缩表，就是把以前宽松出去的货币收回来，减少美联储的资产负债表的规模。缩表是一种货币修正政策，让流通货币减少，也就等于让货币更值钱，让货币的价值回归到理性位置。自2008年次贷危机，美联储为了拯救低迷的经济，三次QE货币宽松，释放出了很多货币，美元的价值有所降低，表现在汇率降低，美元霸主地位也就降低，所以现在经济数据良好的情况下，缩表收回货币，让美元增值，进一步稳固其霸主地位。
缩表，市场上的货币数量减少，容易让经济增长降低，避免经济过热，这是一种理性的调整过程。但是，这个过程有点痛苦，吃进去的再吐出来，谈何容易，美联储也会比较慎重，估计资产负债表不可能回到危机以前的水平，但做法是值得任何一个新兴国家学习和借鉴的。很多新兴国家就是一味的，持续的货币宽松，导致货币持续对内贬值，对外承受不住汇率压力，最终经济崩溃。
美联储宣布9月结束缩表10月开始回购美债，请问这对全球经济会产生样的巨大影响？
美联储原来的既定而坚定的方针是缩表，即减少货币发行量，以保美元坚挺地位防止股市虚涨稳定美国经济复苏。但突然间一反常态，作出反方向的决定一一9月份结束缩表并于10月开始回购国债。为何？第一，美联储已抵挡不住特朗普的压力，因为这个压力现已变成了政府与社会的双重压力。第二，美联储感受到了美国的危机。一是在美国缩表的预期下，虽然美元曾强劲一时，但在中美贸易战的阴影之下，美元还是事与愿违地急跌，缩表功能意外地失效。
二是即使美元下跌，美国的对外贸易却又出现反常态，贸易逆差不减反增。三是美国股市在贸易战阴影之下一反正常的升跌规律，出现破位下行及人心惶惶的普遍利空预期。这三大现实经济指标信号，让美联储难于继续承压。第三，美联储现时已江郎才尽，骑虎难下一一缩表不是，不缩表也不是。唯一的办法是画饼充饥一一宣称结束缩表却要等近半年之久！美联储希望以其权威影响力影响各国的预期从而力挽衰局。
由于中美贸易战对美国造成了很大的负面影响，美国政客仍然坚持以贪婪和傲慢的态度承担最后的风险，以迫使中国软化。在这种危机形势下，美联储不得不与美国政府合作，虚张声势，以求渡过危机。但是，世界上大多数国家对这种情况都比较清醒。估计美联储减表的相关决定不会对世界经济产生很大影响。据估计，美联储可能会因为新的原因而改变结束缩表的决定。
