白银上涨的主要原因是：产量下降、美欧日等经济体的无限QE规模将继续放大、中国经济稳健回暖、美欧逐渐复工复产、金银比过大，与国际白银投资情绪上升等。受卫安问题冲击，今年全球金银产量都明显下降。根据Metals Focus为世界白银协会所做的预测，2020年白银市场供应过剩的规模将下降超过一半，矿山产量降至八年来最低。
包括矿山生产在内的总供应量预计将超过需求量1470万盎司，低于去年的3130万盎司。中国是白银消费大户，随着中国经济的进一步走稳，白银的工业需求在明显回升，再加上美欧开始重启经济，这会进一步改善白银的需求端。而由于白银定价被明显低估，这也激发了全球投资者对白银的投资情绪，全球白银ETF本月开始放量增持，仅本周一，全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日就增加了252.24吨，当前持仓量为13690.44吨。
进入5月以来，全球白银ETF的增持明显加速，这加速了白银上涨的脚步。另外，随着美欧金条、金币的紧俏，银条和银币需求也成了市场亮点，预计今年银条、银币销售将增长16%，为2013年以来最大增幅。由于白银供给明显下降，但是白银的需求在稳步回升，供需关系的进一步改善，令银价得以加速上涨。而美欧日等发达经济的无限QE因经济陷入衰退将继续扩大规模。
日前美联储、欧日央行都表示了未来将进一步宽松，主要国际货币的烂溢，导致全球对国际货币信用产生了质疑，随着发达经济体QE规模的不断放大，国际货币体系将会进一步寻求锚定，这将令贵金属的投资价值进一步显现，信用货币与传统货币之间会形成新的价值转移，这有利于白银价格的继续上涨。白银目前的上涨只是对3月恶意抛盘的修复，尚未表现出贵金属的实际价值与功能，由于华尔街对白银的长期去货币化，令白银风险对冲的功能明显下降，所以在此轮卫安危机当中，白银的表现明显弱于黄金，令金银比创历史记录，这使白银的投资价值倍显。
目前银价依然处于近二十年来的低位，所以从长期来看依然具有较高的投资价值。自2011年至今年初，世界银行已囤积了3.5亿盎司白银，约占全球产量的38%，这个数字远远超过官方所公布的5000万盎司，世界银行长期超规模囤积白银的举措令人震惊，这说明世界银行对国际货币体系的失信早有预期，而从当前主要国际货币严重失信的过程来看，未来白银的上涨也将是必然趋势，白银将会进入到新的定价周期。
国际银价两月涨幅达15%，业内人士称不排除白银价格继续走强，你怎么看？
对的，我认为白银价格有进一步上涨的潜力。白银价格的上涨有消息面的支撑，消息面因素与黄金相同：1、以中美经贸摩擦为首的世界性的贸易摩擦紧张升级，避险升温，资金流入避险资产金银。2、基于经济前景恶化，美联储降息，此外欧央行等其他央行维持低利率乃至负利率，部分资金流入金银。3、近期风险资产如股市有所下跌，同样利好金银。
……相同的利好下，金银大涨。按照近两年黄金和白银的关系，虽然相当大部分时间是同涨跌，但是幅度相去甚远。一般情况下是黄金波动幅度更大，白银波澜不惊。近期白银一改平日“小媳妇”的模样，涨势惊人。不妨看看金银比率。金银比率衡量的是购买一盎司黄金需要多少盎司白银，较小的数字反映的是白银的优异表现，反之亦然。7月初，这一比率达到了27年来的最高点，接近94。
这大概也是市场参与者在金价大幅上涨后寻找低价替代品时，再次意外发现长期被忽视的贵金属白银的原因。德国商业银行的报告认为，从历史上看，这还是很高的水平。此外，世界银行表示，多年平均值为63。这说明白银还有进一步上涨的空间，主要是和黄金接轨。排除这一因素，到2020年底，银价将达到19美元/盎司。(上图为2010年以来的金银价格走势。
